看到一个说法很有意思，大致是说“中国家庭负债只占GDP44%”，结论则是楼市安全系数依旧不高，还可以加杠杆让大家买房、炒房。问题在于这样一个说法还有人信，即便这个人的财务状况已经捉襟见肘了。而且，数据也显示，中国家庭资产中房地产占比已经达到68%，郑州和上海则高达85%。不少观点和研究认为，我国居民房贷占家庭存款比重过高，非常危险。为什么同样的债务问题，却有两个截然相反的结论呢?

根据央行发布的《2017年四季度金融机构贷款投向统计报告》，2017年末，金融机构人民币各项贷款余额120.1万亿元，同比增长12.7%，增速比上年末低0.8个百分点;全年增加13.5万亿元，同比多增8782亿元。其中，个人住房贷款余额21.9万亿元，同比增长22.2%，增速比上年末低14.5个百分点。

个人贷款余额增速放缓了，但是增速的绝对值在那里摆着呢，超过20%，超过其他项目的增速十个百分点。这说明什么?很简单，从整体看，我们的负债水平确实不高，但是要是具体到家庭部门的房贷负债来说，那就不是一般的高啦。事实上，数据也证明了这一点：2017年末我国住户本外币贷款数据为405150.18亿元。如果这么算，2017年末，我国住户贷款占住户存款比为62.14%。同时，考虑到实际情况，我国家庭买房不仅仅要向银行借钱，也要向亲戚朋友等去凑钱，再加上各类很难统计的民间借贷;从实际情况看，我国家庭整体的债务率就更高了。

另一方面，负债不怕，收入上去了，一样可以冲抵高债务的危机。这么想挺好，问题是天不遂人愿。

从图中可以看出，我国城镇居民人均可支配收入的增速便进入下行通道，2016年更是仅仅同比增长了5.74%，这一次相信很多人都感受到了统计数据的真实，那便是钱越来越难赚了。

由此，我们再看所谓的中产头上的“三座大山”，就不难理解无论是经济学家还是地产大佬，都对未来表示忧心忡忡了。

首先，房贷压力增加了财富缩水风险。

如果按照资产规模说，很多人已经达到了“中产”的人来说，但在高昂的负债面前，他们自嘲为“屌丝”。事实上，在每个月收入的一多半都用于还房贷之后，所剩无几，到月底，不菲的收入也会月光。

很多人都用M2增长，贷款越还越轻松来安慰自己，却忽略了一点：家庭的房贷还款期限都是动辄长达30年，并且每月还款额都是参照职业黄金期的最高收入，这使得按揭贷款的后半程，也就是“中产变中年，中年生危机”之后的问题越来越大。

其次，子女教育支出，别说上百万，简直无底洞。

笔者在跟国内某高校一行政院长吃饭时，他表露了一个态度：没钱上啥大学啊?这话政治不正确，却是实实在在的理儿。

先不说什么学区房、择校费这些摆在桌面上的费用，孩子的生活环境、学习环境、家庭环境，哪个不需要真金白银来支撑?你也许会说，“我家孩子以后又不从事XXX，现在也不用学XXX”，却忽略了人的全面发展，这个没用，那个不学，高考即便是高分，未来也难以应对激烈的竞争。

最后，人到暮年，养老或成压倒中产的最后一根稻草。

2016年，我国65岁以上的老年人占据总人口数的10.8%，日益严重的老龄化社会已经到来。目前的基本养老保险只能保障最基本的生活，这对生活品质有要求的中产人群来说是远远不够的。根据汇丰银行发布的一份全球退休生活调研报告，中国内地居民平均需要约16.61万元的年收入，才能确保舒适的退休生活，这意味着如果预期寿命为74岁，则共需要赚到大约230万元——还不包括通胀因素。

综合来看，现在拼命负债能解决上述问题吗?财产规模等于可支配收入吗?答案显然是否定的。有热心读者曾在笔者的文章下留言：“人每天算计自己有多少钱，没有一个人算计自己还有多少日子。”话虽然糙，但真切的折射出：漫无目的的投资，等于浪费生命;一定要搞清楚自己买房是为了什么，自己投资是为了什么;而且投资行为是否能达到这个目的，达到目的后是否有良好的退出机制;否则，就要去寻找新的投资方向和投资思路了。

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